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我们可以用“有惊无险”来概括2007年的中国经济。在这一年中,新的经济风险因素不断出现,包括日渐抬头的通胀压力、越走越高的国际油价、美国的次贷危机和人民银行频繁的紧缩政策。但中国经济依然保持了11%以上的增长速度。与此同时,宏观经济风险如投资过度、贸易顺差过大和资源利用效率过低等问题也变得日益严重。
贯穿2008年中国经济的主线可能依然是活力与风险并存。国际社会对人民币汇率政策的压力可能会进一步增强;美国次贷危机蔓延和房地产市场持续疲软,将增加美国经济萧条的可能性;3月台湾领导人大选以前,政治风险将笼罩台湾海峡;8月在北京举行的奥运会,也可能降低中国经济与市场的稳定性;而从紧的货币政策,也将给已经处于高位的房地产和股市价格造成巨大压力。
尽管如此,我们仍然预期全球与中国经济在2008年保持平稳运转。我们高度重视美国经济萧条或者中国经济减速的潜在风险,但起码从现在看来,发生这些事件的概率还低于50%。我们预期中国经济保持11%左右的增长速度,年均CPI可能攀升到5%,但略低于2007年底的水平。贸易顺差可能会继续攀升,但它占GDP的比例则可能开始回落。当然,在作出这些基本预测的时候,我们其实已经做了一系列的假设和主观判断。如果实际经济发展和我们的假设或判断不一致,那么我们的预测也会出现误差。
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